一、医疗服务

　　2016年医疗服务行业的驱动因素来自于药品行业景气度持续下滑，以及药品价格形成机制的变化。分级诊疗和医生多点执业的推动下，公立医院借助民营资本盘活存量资产创造增量价。医疗服务业务为新技术提供了商业化的出口，而新技术给医疗服务业务提供了高附加值的项目。

1) 符合医院利益诉求、以医为本的商业模式，比如康复医疗、检验领域，以及高端医学影像领域；

2) 具有一定门槛的连锁专科医院如妇儿、辅助生殖、眼科、骨科、医疗美容等；

3) 连锁第三方服务如健康管理、第三方诊断等；

4) 一线城市的具有核心技术和专家资源的高端医院。

二、生物技术与生命科学

　　随着基因组学、分子生物学等基础学科的发展，生物制剂与生命科学技术正在治疗中发挥越来越重要的作用：生物制剂方面，越来越多的单抗药物对肿瘤、糖尿病等疑难杂症产生突破性疗效，“重磅炸弹”级新药频出。2014年全球销量前十大药物中，有7个为生物制剂，其中阿达木单抗位居全球销量首位，年销售额达110亿美元；生命科学方面，全球范围内，基因测序市场从2007年的794.1万美元增长到2013年的45亿美元，复合增长率为33.5%，预计未来几年依旧会保持快速增长；细胞免疫疗法等新兴技术也日渐成为重要的治疗方法。

　　生物技术与生命科学无疑是大健康领域极为重要的投资方向，重点关注的细分领域包括：

1) 先进的基因测序及数据分析公司；

2) 技术驱动型生物制剂公司；

3) 与基因测序解读、个体化给药相结合的精准医疗公司；

4) 技术上取得突破的新型生物治疗方式，如CAR-T细胞免疫疗法等。

三、医疗器械

　　医疗器械市场在国内起步较晚，但发展迅速，2001年至2014年，我国医疗器械市场规模从173亿元增长至2556亿元，增长了近15倍，复合增速达到23%。但从医疗器械市场规模与药品市场规模的对比来看，全球医疗器械市场规模大致为全球药品市场规模的40%，而我国这一比例低于15%，随着经济的发展以及国内老龄化程度的提高，医疗器械市场发展潜力巨大。同时，《创新医疗器械特别审批程序(试行)》等一批政策的出台，为国产创新医疗器械的快速成长奠定了坚实的基础。重点关注的细分领域包括：

1) 与机器人、人工智能等先进技术相结合的高端医疗器械；

2) 国产创新型医疗器械；

3) 智能家用医疗器械；

4) 现有成熟医疗器械的进口替代产品。

四、互联网医疗

　　信息技术的高速发展引发各个行业的巨大变革，也为医疗行业带来巨大机遇。随着大数据、云计算、物联网等多领域技术与互联网的跨界融合，新技术与新商业模式快速渗透到医疗各个细分领域，从预防、诊断、治疗、购药都将全面开启一个智能化时代。同时，中国医疗行业特有的资源配置不合理、服务质量低、医患关系紧张等问题，都有赖于凭借互联网技术加以改善。

　　同时也应看到，互联网医疗在国内仍然处于起步阶段，对传统医疗的改革必然是漫长而艰巨的过程，因此对该领域的投资应保持乐观但谨慎的态度。重点关注的细分领域包括：

1) 医药类电商平台；

2) 医疗大数据分析公司；

3) 慢病管理/健康管理在线平台；

4) 智能及可穿戴式医疗设备。

五、健康养老

　　健康养老产业受需求迫切和政策鼓励双向驱动，将迎来十分确定的发展机会。未来我国政府和个人将面对很大的养老压力，截止2014年65岁及以上老年人口达1.4亿，占总人口比重10.1%，到2020年老年人口将增至2.6亿。同时，养老作为"健康中国"的一部分已被提升到国家战略性高度。以居家为基础、社区为依托、机构为补充的多层次养老服务体系中将挖掘投资机会：

1) 涉足养老核心产业---康复医疗，并已具备可行性和连锁化潜力发展模式的企业；

2) 积极探索创新养老模式的企业。